(Bloomberg) – O presidente Donald Trump enfatizou que deseja que Kevin Warsh lidere o Federal Reserve de forma independente, buscando minimizar a preocupação dos investidores de que ele pressionaria o novo chefe do banco central em relação às decisões de política monetária.
Warsh, que prometeu a maior reformulação em décadas no banco central dos EUA, tomou posse na sexta-feira em uma cerimônia na Casa Branca como o 17º presidente do Fed.
“Quero que Kevin seja totalmente independente. Quero que ele seja independente e simplesmente faça um ótimo trabalho. Não olhe para mim, não olhe para ninguém, apenas faça o seu trabalho e faça um ótimo trabalho”, disse Trump durante a cerimônia de posse.
Warsh assume o cargo em um momento tenso para a economia e o banco central. As pressões inflacionárias se intensificaram nos últimos meses, impulsionadas pelo impacto da guerra no Oriente Médio no fornecimento de energia. Os investidores agora preveem um aumento da taxa de juros até dezembro, após novos dados divulgados na sexta-feira mostrarem que as expectativas dos consumidores em relação à inflação de longo prazo atingiram o nível mais alto em sete meses.
Enquanto isso, o Fed vem sendo duramente criticado por Trump no último ano por não reduzir as taxas de juros com rapidez suficiente. Trump criticou o Fed por se deixar “distrair por preocupações muito distantes de sua missão e mandato principais”, como mudanças climáticas e iniciativas de diversidade, mas se absteve de comentar as decisões sobre as taxas.
“Kevin vai salvaguardar a integridade do Fed. Eles tomarão suas próprias decisões e, com sorte, as tomarão bem, mas estarão sempre ouvindo Kevin”, disse Trump.
No entanto, esse cenário de inflação persistente e pressão política alimentou a preocupação entre investidores e analistas de que a independência do Fed esteja ameaçada. Em sua audiência de confirmação para o cargo, Warsh prometeu repetidamente agir de forma independente, mesmo criticando o banco central pelo que chamou de desvio de funções e por sua resposta ao aumento da inflação durante a pandemia.
Embora indicados anteriores para a presidência do Fed tenham feito aparições conjuntas com o presidente na Casa Branca, a cerimônia de posse de Warsh certamente atrairá a atenção de investidores e observadores do Fed, que buscarão comentários de Trump que reiterem sua exigência por taxas de juros mais baixas, possivelmente definindo o tom das relações entre os dois nos próximos meses.
Alguns aliados do presidente estão ansiosos para ajudar Warsh a evitar o mesmo destino do presidente cessante, Jerome Powell, que tem sido um dos alvos favoritos de Trump desde seu primeiro mandato. Autoridades atentas às oscilações do mercado e cientes da importância da independência do Fed para os operadores de títulos, como o secretário do Tesouro, Scott Bessent, e Larry Kudlow, da Fox Business, fizeram comentários públicos dando a Warsh respaldo para manter as taxas inalteradas por um tempo.
Mensagens semelhantes foram transmitidas em privado, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, e o esforço pode estar funcionando, pelo menos por enquanto.
Questionado em entrevista ao Washington Examiner na terça-feira se acreditava que Warsh levaria o Fed a cortar as taxas de juros, Trump disse que deixaria o novo presidente do Fed “fazer o que quiser”.
Warsh não é o primeiro presidente do Fed a prestar juramento na presença do presidente. George W. Bush compareceu à posse de Ben Bernanke em 2006 na sede do banco central, enquanto Ronald Reagan recebeu a cerimônia de Alan Greenspan na Casa Branca em 1987.
O Senado dos EUA confirmou Warsh como presidente do Fed por 54 votos a 45 no início de maio. Essa votação representou a menor margem de confirmação da história para um presidente do Fed, refletindo as divisões partidárias no Congresso e as preocupações entre os parlamentares democratas de que Warsh pudesse ceder às exigências de Trump em relação às taxas de juros.
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Warsh, um dos funcionários mais ricos da história do Fed, prometeu se desfazer de alguns de seus ativos antes de assumir o cargo. Documentos divulgados pelo Escritório de Ética Governamental no início desta semana mostraram que ele vendeu a maior parte deles, embora esses documentos não indiquem se todos os ativos foram vendidos e ainda não esteja claro se ele já se desfez de tudo.
‘Mudança de Regime’
Warsh prometeu promover uma “mudança de regime” no banco central, incluindo a redução do balanço patrimonial do Fed, que atualmente é de US$ 6,7 trilhões, o estabelecimento de uma nova estrutura para analisar a inflação e a mudança na forma como a instituição se comunica com o público.
Seu desafio mais imediato pode vir da política monetária. Antes de receber a indicação de Trump para a presidência do Fed, Warsh apresentou argumentos sobre por que as taxas de juros poderiam ser reduzidas. Mas as autoridades do Fed demonstram pouco interesse em implementar reduções no curto prazo, em meio a preocupações com a inflação, que acelerou em abril no ritmo mais rápido desde 2023.
Os membros do comitê de política monetária mantiveram as taxas de juros inalteradas no mês passado, em uma faixa de 3,5% a 3,75%, mas revelaram uma crescente divisão sobre como sinalizar a direção que a política monetária poderá tomar, enquanto a guerra com o Irã continua a afetar os mercados de energia. Quatro membros votaram contra a decisão, incluindo três que se opuseram à linguagem utilizada na declaração pós-reunião, que sugeria que o banco central eventualmente retomaria os cortes nas taxas.
A votação de 8 a 4 marcou a primeira vez desde outubro de 1992 em que quatro membros do comitê discordaram de uma decisão do Federal Open Market Committee. A ata daquela reunião de política monetária mostrou que a maioria dos membros alertou que provavelmente precisariam considerar o aumento das taxas de juros se a inflação continuasse persistentemente acima da meta de 2%.
O governador do Fed, Christopher Waller, um dos formuladores de políticas mais influentes, disse na sexta-feira que agora apoia essa mudança na declaração de política do Fed e afirmou acreditar que a próxima medida do banco central tem a mesma probabilidade de ser um aumento ou um corte. O comitê de definição de taxas do Fed se reunirá novamente nos dias 16 e 17 de junho em Washington.
A transição de liderança no Fed também se torna incomum pela decisão de Powell de permanecer no Conselho de Governadores, rompendo com o precedente de presidentes anteriores deixarem a instituição ao final de seus mandatos. Seu mandato como governador vai até janeiro de 2028.
Powell afirmou que as constantes ameaças legais contra ele e o banco central não lhe deixaram outra opção senão permanecer no cargo. O último presidente cessante a permanecer no conselho foi Marriner Eccles, que continuou como membro do conselho de administração até 1951, após o término de seu mandato como chefe do banco central em 1948.
Trump tentou demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, e seu Departamento de Justiça iniciou uma investigação criminal sobre uma reforma de US$ 2,5 bilhões na sede do banco central em Washington, investigação que atrasou a confirmação de Warsh antes que a procuradora federal Jeanine Pirro anunciasse o arquivamento do caso.
Powell afirmou que permanecerá no cargo para apoiar a independência do Fed em relação à interferência política e não para prejudicar seu sucessor.
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