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Com os investimentos em inteligência artificial disparando, a “dívida oculta” de cinco das maiores gigantes da tecnologia dos Estados Unidos aumentou oito vezes em cerca de quatro anos, chegando a aproximadamente US$ 1,65 trilhão, o equivalente a R$ 8,39 trilhões pela cotação do dia. Os dados aparecem em um estudo divulgado pela Nikkei Asia nesta terça-feira (21).
A reportagem chegou aos números analisando balanços financeiros e notas explicativas adicionais de relatórios trimestrais divulgados por Amazon, Alphabet (dona do Google), Microsoft, Meta e Oracle. Trata-se de compromissos que não são listados como dívida tradicional, porém representam contratos assumidos para pagamentos futuros relacionados à infraestrutura de IA.
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Segundo o relatório, um dos casos mais preocupantes é o da Meta, que apresenta alto volume de obrigações fora do balanço devido aos investimentos recorrentes para aumentar sua capacidade computacional. São cerca de US$ 420 bilhões em dívidas ocultas registrados pela dona do Facebook e do Instagram.
- Essa quantia equivale a R$ 2,1 trilhões e representa quase o triplo da dívida registrada nos documentos contábeis pela empresa chefiada por Mark Zuckerberg;
- Já a Oracle viu sua dívida oculta chegar a US$ 273,3 bilhões, ou R$ 1,39 trilhão, no final de maio, como aponta a publicação;
- Neste último caso, o número significa um aumento superior a 30 vezes levando em conta os últimos quatro anos;
- A empresa cofundada pelo bilionário Larry Ellison está envolvida no projeto Stargate, uma grande rede de data centers de alta capacidade, em parceria com a OpenAI.
Os contratos firmados incluem aquisição de servidores, aluguel de centros de dados, compra de chips de IA, fornecimento de serviço em nuvem e acordos de longo prazo com fabricantes de equipamentos. Produtos ainda não entregues e instalações que não começaram a operar ficam fora do balanço patrimonial, o que é permitido por lei.
Procuradas, as cinco big techs citadas se recusaram a comentar sobre o aumento das dívidas ocultas. Mas de modo geral, elas acreditam que os lucros futuros com o negócio de IA podem superar essas obrigações fora do balanço, como destacou a reportagem.
Riscos para investidores
Como a abordagem dificulta o reconhecimento dos riscos, possíveis investidores têm dificuldade para avaliar a saúde financeira dessas empresas. O tema já chegou a ser discutido pelo Morgan Stanley em um relatório para pessoas interessadas em investir na área, segundo o estudo.
O texto cita, ainda, preocupações levantadas pela agência de classificação de risco Moody`s, em fevereiro, quanto ao aumento dos compromissos para contratos de arrendamento não iniciados. Alguns deles incluem o fornecimento de terrenos, edifícios e instalações de energia alugados por longos períodos.
Se a adoção da IA ficar abaixo da expectativa ou mudanças tecnológicas reduzirem a necessidade da infraestrutura contratada, o impacto pode ser grande. Mesmo que esses recursos fiquem subutilizados, os pagamentos contratuais continuarão obrigatórios.
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