(Bloomberg) –A oferta pública inicial (IPO) da SpaceX provavelmente tornará a administração, já rica, do presidente Donald Trump ainda mais rica.
Dez autoridades, desde o enviado especial Steve Witkoff até a chefe da Administração de Pequenas Empresas (SBA), Kelly Loeffler, declararam ter interesses financeiros na empresa de foguetes de Elon Musk ou na xAI, empresa de inteligência artificial e mídia social com a qual Musk se fundiu em fevereiro, de acordo com suas divulgações financeiras públicas mais recentes.
No total, os funcionários federais detinham ações da SpaceX ou da xAI no valor de pelo menos US$ 9,9 milhões e até US$ 43,8 milhões, de acordo com as declarações feitas no ano passado, que listam o valor dos ativos em amplas faixas. Esses funcionários poderiam ter vendido a totalidade ou parte de suas participações desde então sem que isso acionasse requisitos adicionais de divulgação.
A SpaceX se destaca pelo tamanho sem precedentes de seu IPO planejado e por seus laços estreitos com o governo e membros da administração. O IPO, previsto para acontecer já na próxima semana, deve tornar Musk o primeiro trilionário do mundo, caso atinja a avaliação almejada de pelo menos US$ 1,8 trilhão . Espera-se também que transforme diversos executivos e investidores da empresa em bilionários, além de gerar milhões em riqueza para os funcionários.
A empresa é uma importante contratada do governo, com US$ 4 bilhões em transações federais no ano fiscal de 2025. No mês passado, recebeu mais US $ 6,5 bilhões em dois contratos da Força Espacial dos EUA para fornecer satélites para comunicações e monitoramento de ameaças aéreas.
Enquanto isso, Musk ajudou a selecionar dezenas de pessoas para preencher vagas de redução de contratos e coleta de dados em todo o governo federal durante o período em que dirigiu o Departamento de Eficiência Governamental. Muitos deles eram seus próprios funcionários, da SpaceX ou de outros setores de seu império.
No último mês de Musk em Washington, Paul McInerny, ex-engenheiro da SpaceX, foi nomeado diretor de tecnologia da informação do Departamento do Interior. McInerny detinha a maior participação acionária na SpaceX entre todos os funcionários, com um valor estimado entre US$ 5 milhões e US$ 25 milhões. Ele não precisou se desfazer de suas ações e, em vez disso, recebeu uma isenção ética para trabalhar em questões amplas que poderiam afetar a empresa, conforme mostram os documentos apresentados.
Um porta-voz do Departamento do Interior afirmou que McInerny se abstém de participar de todos os assuntos que envolvam seus interesses financeiros.
“Paul McInerny tomou a decisão de servir ao nosso grande país porque acredita na missão do governo Trump e sabe que todo o governo pode operar de forma mais eficiente para o contribuinte americano”, disse o porta-voz. “O Sr. McInerny leva suas obrigações éticas a sério.”
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Outro acionista de destaque da SpaceX era Witkoff, que trabalhou em negociações de paz sobre a Ucrânia, Gaza e Irã. Ele declarou possuir entre US$ 1 milhão e US$ 5 milhões em ativos na 3G Investors LLC, uma empresa cujo único investimento declarado no documento era a SpaceX. Um porta-voz da Casa Branca não comentou a declaração de Witkoff.
Na maioria dos casos, não está claro se os funcionários fizeram alterações em seus ativos desde que as informações foram divulgadas. Embora sejam legalmente obrigados a comunicar a venda de certos ativos em até 45 dias após a transação — incluindo ações e títulos —, os ativos de empresas privadas são isentos dessa obrigação. As novas demonstrações financeiras apresentadas em maio devem se tornar públicas até meados de junho.
‘Sem análogos’
A SpaceX busca arrecadar até US$ 75 bilhões, o que a tornaria a maior oferta pública inicial (IPO) de ações da história. Mas advogados especializados em ética governamental afirmam que não é apenas o tamanho do IPO que o torna atípico.
“Este é um evento verdadeiramente excepcional”, disse Caleb Burns, co-presidente da área de direito eleitoral e ética governamental do escritório de advocacia Wiley Rein LLP. “É a maior oferta pública inicial de ações da história, liderada por um antigo aliado próximo do presidente, que, com seus esforços relacionados à Lei de Ética Governamental (DOGE), teve envolvimento com praticamente todas as agências administrativas do governo federal.”
“Historicamente, não existem análogos”, acrescentou.
Em pelo menos um caso, um nomeado foi obrigado a se desvincular de uma posição na SpaceX para cumprir os requisitos éticos. Kevin Warsh, que substituiu Jerome Powell como presidente do Federal Reserve no mês passado, tinha participação na SpaceX por meio de um fundo afiliado ao Duquesne Family Office, liderado pelo investidor bilionário Stan Druckenmiller. Warsh afirmou em um documento ético que se desvincularia desse fundo antes de assumir seu cargo no banco central.
O Fed se recusou a comentar além do que foi apresentado no processo ético.
Em outras frentes da administração Trump, funcionários revelaram participações menores nas empresas de Musk.
Loeffler, ex-senadora e atual administradora da Administração de Pequenas Empresas (SBA, na sigla em inglês), declarou um investimento na xAI avaliado entre US$ 1 milhão e US$ 5 milhões. Listado como um ativo do escritório familiar que investe para Loeffler e seu marido, Jeffrey Sprecher, fundador da Intercontinental Exchange Inc., o investimento estava em uma conta do UBS Group AG por meio de um fundo da Valor Equity Partners, cujo único investimento era na xAI, segundo o documento. A Valor foi fundada por Antonio Gracias, antigo associado de Musk, e é uma das maiores acionistas da SpaceX depois de Musk.
A SBA não respondeu ao pedido de comentário.
Michael Lynch , ex-funcionário da SpaceX e atual administrador adjunto da Administração de Serviços Gerais (GSA, na sigla em inglês) — um órgão que gerencia contratos e propriedades pertencentes ao governo federal — possuía entre US$ 500.000 e US$ 1 milhão em ações da SpaceX, segundo documentos apresentados.
“Todas as políticas e processos éticos apropriados foram seguidos em relação a este assunto”, disse um porta-voz da GSA em um comunicado enviado por e-mail. “O vice-administrador Lynch está utilizando sua experiência de liderança no setor para ajudar as agências federais a comprar e usar soluções de tecnologia inteligentes com o melhor custo-benefício para os contribuintes americanos.”
Stacey Feinberg , embaixadora em Luxemburgo, declarou ter participação financeira na xAI por meio de um fundo administrado pela 1789 Capital, da qual Donald Trump Jr. é sócio. Sua participação no fundo era avaliada entre US$ 500.000 e US$ 1 milhão. Assim como McInerny, ela recebeu aprovação para manter sua participação, tendo o governo determinado que a probabilidade de qualquer sobreposição entre suas funções e os interesses da empresa era “remota”.
Os embaixadores dos EUA na Irlanda, na República Tcheca e em Portugal também declararam possuir participações na SpaceX e na xAI.
Um porta-voz do Departamento de Estado afirmou que todos os funcionários do governo, incluindo embaixadores, devem cumprir os requisitos de transparência ética e as obrigações legais.
Reilly Steel, professor associado de direito da Universidade Columbia, disse que “desconhece outro IPO nos últimos anos em que tantos altos funcionários do governo tenham interesse financeiro”.
Departamento do Interior
Os responsáveis pela ética devem avaliar cuidadosamente os interesses financeiros dos nomeados federais quando se trata de participações em empresas que fazem negócios com o governo.
“Existem obrigações de impedimento que podem ser aplicadas para lidar com quaisquer conflitos de interesse percebidos”, disse Burns, da Wiley Rein, “mas não é uma avaliação fácil”.
McInerny, que lucrou entre US$ 1 milhão e US$ 5 milhões com a venda de algumas de suas ações da SpaceX em 2024 e 2025, trabalhou na área de software da SpaceX, dando suporte às primeiras missões da Dragon e do Falcon 9, de acordo com o site do Departamento do Interior. Atualmente, ele é responsável por todos os dados e tecnologias do departamento, que administra centenas de milhões de hectares de terras federais, licenciamento ambiental e outras responsabilidades.
A SpaceX interage com o Departamento do Interior (DOI) em diversas frentes, inclusive como contratada de menor porte. O Serviço Nacional de Parques utiliza seus satélites Starlink. A SpaceX também solicitou aprovações para projetos: no Texas, pediu ao Serviço de Pesca e Vida Selvagem dos EUA, uma agência do DOI, permissão para instalar linhas de serviços públicos e uma estrada perto de uma reserva de vida selvagem.
McInerny salientou aos responsáveis pela ética que a venda de suas ações da SpaceX seria complexa. Enquanto for uma empresa privada, a SpaceX controla quando os acionistas podem vender e quanto de suas participações podem alienar, de acordo com sua autorização ética. O governo concedeu-lhe permissão para opinar sobre assuntos de “aplicabilidade geral” que poderiam afetar seus próprios interesses financeiros na SpaceX, a fim de que ele pudesse continuar exercendo sua função, segundo documentos apresentados.
De acordo com Scott Amey, consultor jurídico do Project on Government Oversight, esse acordo merece atenção especial.
“Pode ser legal, mas não é uma boa prática”, disse ele. “Isso exige supervisão diária. A melhor prática seria se desvincular completamente para eliminar até mesmo a aparência de conflito de interesses.”
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