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A fabricante sul-coreana de semicondutores SK Hynix levantou na quinta-feira, 8, cerca de US$ 26,5 bilhões com a precificação de seus American Depositary Receipts (ADRs) a US$ 149 por ação em uma oferta nos EUA. A operação reforça o interesse de investidores por empresas ligadas à inteligência artificial (IA) e deve financiar a construção de novas fábricas e a compra de equipamentos para ampliar a produção de chips de memória usados em sistemas de IA.
Os ADRs começaram a ser negociados nesta sexta-feira, 10, na Nasdaq, sob o código SKHY. Segundo a empresa, a oferta foi precificada com prêmio de 2,7% sobre o preço médio das ações da companhia nos três pregões anteriores na Bolsa da Coreia. De acordo com uma fonte ouvida pela Reuters, a demanda pelos papéis superou em mais de sete vezes o volume ofertado. A SK Hynix não comentou os números da operação.
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A companhia ocupa uma posição estratégica na cadeia global de IA por ser uma das principais fornecedoras de chips de memória de alta largura de banda (HBM), componente considerado essencial para os processadores avançados utilizados por empresas como a Nvidia. O objetivo da captação é ampliar a capacidade produtiva para atender à demanda crescente por esses componentes.
Listagem busca reduzir diferença para concorrente
Além de captar recursos, a listagem nos EUA também pode ajudar a diminuir a diferença de avaliação da empresa em relação à americana Micron. Atualmente, a Micron é negociada com índice preço/lucro (P/L) projetado para os próximos 12 meses de 6,66 vezes, acima das 5,5 vezes da SK Hynix, mesmo tendo participação menor no mercado de memórias de alto desempenho.
“O SK Hynix lidera em participação de mercado e proximidade com a Nvidia, enquanto a Micron compete em eficiência energética, posicionamento nos EUA e impulso após ocupar o terceiro lugar”, afirmou Daniel Newman, CEO da consultoria Futurum Group, à Reuters.
Mesmo com a recente perda de força das ações de empresas de semicondutores, após preocupações do mercado com o ritmo dos investimentos em IA, a SK Hynix acumula valorização de 680% nos últimos 12 meses. Na quinta-feira, os papéis fecharam em alta de 5%, embora ainda estejam cerca de 25% abaixo do pico registrado duas semanas antes.
Segundo analistas, o desempenho das ações acompanha o forte crescimento dos lucros da companhia impulsionado pela demanda por chips HBM. “Enquanto houver demanda por processadores gráficos e data centers de IA, a SK Hynix será indispensável”, disse Yoo Hoi-jun, professor de engenharia elétrica do Instituto Avançado de Ciência e Tecnologia da Coreia, à Reuters.
Já Rolf Bulk, chefe de semicondutores e infraestrutura da Futurum Equities, afirmou que o mercado global de HBM deve crescer de aproximadamente US$ 65 bilhões neste ano para US$ 120 bilhões em 2027, podendo alcançar US$ 290 bilhões até 2030.
Apesar da forte valorização das ações, o índice preço/lucro da SK Hynix caiu de 7,9 vezes no fim de outubro para as atuais 5,5 vezes, refletindo o avanço ainda mais acelerado dos resultados financeiros da empresa. A oferta teve coordenação de Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JP Morgan, enquanto a listagem principal da fabricante continuará na Bolsa de Seul.