A investigação comercial que levou os Estados Unidos a recomendar tarifas de 25% sobre produtos brasileiros não se limita ao Pix, ao etanol ou ao desmatamento. Segundo uma reportagem do UOL, nos bastidores das negociações entre Brasília e Washington, as stablecoins — criptomoedas lastreadas em moedas tradicionais — aumentaram o ruído entre os negociadores.
Conforme fontes envolvidas nas discussões ouvidas pelo portal, medidas adotadas pelo Banco Central para ampliar o controle sobre operações com esses ativos aumentaram o desconforto de autoridades americanas e ajudaram a deteriorar o ambiente das negociações que antecederam a conclusão da investigação do Escritório do Representante Comercial dos Estados Unidos (USTR).
O tema ajuda a explicar por que o relatório americano dedicou atenção especial aos sistemas de pagamentos e aos instrumentos financeiros digitais operados ou regulados pelo Estado brasileiro.
Embora as stablecoins não sejam mencionadas explicitamente entre os argumentos centrais do documento, a apuração aponta que o debate sobre o controle desses ativos passou a integrar uma preocupação mais ampla de Washington com o avanço de mecanismos financeiros que reduzem a influência de empresas americanas ou aumentam a supervisão sobre fluxos internacionais de recursos.
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Na ocasião, poderão ser ouvidos representantes de indústrias e organizações brasileiras e americanas.
O que incomoda os Estados Unidos
As stablecoins são ativos digitais cujo valor acompanha moedas tradicionais. As mais utilizadas no Brasil, como USDT e USDC, têm paridade com o dólar e são emitidas por empresas ligadas ao sistema financeiro americano.
Segundo dados da Receita Federal, cerca de 90% das operações com criptoativos realizadas no país envolvem stablecoins.
Para os Estados Unidos, esses ativos cumprem um papel estratégico. Como as reservas que garantem sua estabilidade são compostas principalmente por dólares e títulos do Tesouro americano, sua utilização em diferentes países ajuda a ampliar a circulação da moeda americana no sistema financeiro global.
Na prática, quanto maior a adoção dessas moedas digitais, maior tende a ser a demanda por ativos denominados em dólar. Por isso, iniciativas regulatórias que dificultem sua utilização costumam ser acompanhadas com atenção por Washington.
A mudança
Em 2025, o Banco Central criou um regime de autorização para empresas que atuam com ativos virtuais e passou a enquadrar operações com stablecoins estrangeiras como operações de câmbio, sujeitando-as às mesmas regras aplicadas a transações internacionais tradicionais.
As novas exigências entraram em vigor em fevereiro de 2026. Na mesma época, outra norma passou a exigir certificação técnica independente para empresas que realizam custódia ou intermediação desses ativos.
O movimento mais sensível ocorreu em abril, quando o BC proibiu a utilização de stablecoins, bitcoin e outros criptoativos para liquidação de pagamentos internacionais dentro do sistema eFX, plataforma regulada pela autoridade monetária para operações internacionais de pessoas físicas e empresas.
A justificativa oficial para as medidas foi o reforço dos mecanismos de prevenção à lavagem de dinheiro e de rastreabilidade das operações financeiras. As novas regras ampliaram exigências de identificação de usuários, monitoramento de fluxos financeiros e armazenamento de informações por períodos mais longos.
O tema, porém, segundo a reportagem do UOL, passou a ser interpretado por setores do governo americano sob uma ótica mais ampla, envolvendo concorrência financeira e circulação internacional do dólar.
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