O impacto global acumulado de sete semanas de guerra no Oriente Médio começará a aparecer na próxima semana, em uma segunda rodada de pesquisas de atividade empresarial em vários países.
Se os dois choques — sobre crescimento e inflação — captados pelos índices de gerentes de compras (PMIs) após o primeiro mês do conflito entre Irã e EUA se intensificaram no segundo mês será uma questão central.
As leituras preliminares de abril em economias da Austrália aos Estados Unidos serão divulgadas na quinta-feira. Entre os países cobertos pelas projeções da Bloomberg, os índices de Alemanha, França, zona do euro e Reino Unido devem mostrar uma deterioração mais ampla, enquanto os indicadores americanos tendem a ficar praticamente estáveis.
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No fim das contas, os números podem indicar em que medida a estagflação está à espreita. O termo sombrio — que remete à combinação tóxica de inflação em alta com crescimento emperrado dos anos 1970 — foi usado por Chris Williamson, economista-chefe de negócios da S&P Global (compiladora dos PMIs), ao resumir os riscos apontados pela medida global em março.
As novas pesquisas vêm depois de uma semana de balanço pessimista em Washington, onde autoridades de Finanças foram alertadas pelo Fundo Monetário Internacional sobre uma série de cenários possíveis — incluindo algo próximo de uma recessão global. Mesmo com o cessar-fogo atual no Oriente Médio, o dano ao crescimento e à inflação não é facilmente reversível.
“Mesmo que a guerra acabe amanhã, levaria um bom tempo até que a recuperação ganhasse tração”, disse a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, à Bloomberg Television. “O impacto já está embutido.”
Apesar do clima de pessimismo, vários formuladores de política ainda mostram cautela sobre como reagir. O economista-chefe do Banco Central Europeu, Philip Lane, descreveu como ele e seus colegas podem tratar relatórios como os PMIs ao definir a taxa de juros mais tarde neste mês.
“Teremos um conjunto rico de dados de pesquisa”, disse Lane em Washington. “Claro que as pessoas que respondem a essas pesquisas estão olhando para o mesmo mundo que nós.” E, por enquanto, poucos terão uma ideia decisiva sobre o que vai acontecer, acrescentou.
Autoridades do BCE também receberão na quinta-feira dados de confiança empresarial da França e, na sexta, o índice de clima de negócios Ifo, monitorado de perto na Alemanha. Seus pares do Federal Reserve verão, também ao fim da semana, o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan.
Mas, como Georgieva alertou, mesmo a análise mais abrangente da economia global feita por autoridades tem limites neste momento. “Todos nós precisamos aprender a operar em um ambiente de incerteza elevada e permanente”, afirmou.
O que diz a Bloomberg Economics…
“Embora um acordo pareça estar à vista, capaz de encerrar a atual rodada de hostilidades entre EUA e Irã e aliviar os mercados de energia, é improvável que resulte em paz plena ou duradoura. Israel aparentemente não participa das negociações e continua a ver o Irã como uma ameaça. A confiança entre EUA e Irã permanece baixa e já há sinais de interpretações diferentes sobre pontos-chave (por exemplo, Hormuz), o que aponta para tensões persistentes.”
Em outras regiões, uma possível aceleração da inflação impulsionada pela guerra — de Canadá ao Reino Unido e à África do Sul —, além de decisões de juros da Turquia à Indonésia, estará entre os destaques.
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